钢铁行业月报:3月库存变革公道,钢价下行较

种别:行业研讨 27111.com 27111.com 日期:2018-06-04

钢材价格:3月Myspic钢材价格指数下跌7.89%。Myspic长材和扁平材价格指数月跌幅别离为-9.41%和-6.04%。3月30日,罗纹期货主力合约收盘价3391元/吨,月涨跌幅-15.6%;罗纹现货3650元/吨,月涨跌幅-11.0%。热卷期货主力合约开盘3726元/吨,月涨跌幅-8.8%;热卷现货3780元/吨,月涨跌幅-9.4%。

    本钱价钱:3月铁矿石价格下跌、冶金焦价钱下跌。MyIpic矿价指数下跌10.4%,此中进口矿和国产矿指数涨跌幅别离为-12.3%和-7.9%。铁矿石期货主力合约月涨跌幅-18.3%。唐山二级冶金焦月均价环比跌7.8%,焦煤、焦炭期货主力月环比分别-9.3%和-18.6%。唐山废钢月环比跌19.4%。海运费指数BDI月跌11.5%。

    盈利状况:3月罗纹毛利降落,钢企盈利面降落。螺纹钢、热卷、冷卷、中板、槽钢用澳矿模仿的吨钢毛利3月均值别离为937、888、573、937、827元/吨,环比变革-42、-56、-32、106、19元/吨。天下钢企盈利面为84.05%。

    产量供应:1-3月粗钢产量上升。3月天下粗钢产量7368万吨,同比变革2.76%。3月粗钢日均产量238.65万吨,环比变革2.76%。3月天下钢材产量8977万吨,同比变革4.20%。3月天下生铁产量6046万吨,同比变革-1.10%。

    库存程度:3月钢材社会库存环比升11.2%。3月重点钢企钢材库存1338万吨,月环比变革-4.21%,年同比变革1.21%。钢材社会库存为1797万吨,月环比变革11.2%,年同比变革25.3%。口岸铁矿石库存月环比升3.37%。

    进出口量:3月出口钢材565万吨,环比16.5%,同比-25.3%。3月进口钢材123万吨,环比19.8%,同比-5.1%。1-3月我国钢材净出口累计1170万吨,同比-32.2%。3月我国进口铁矿砂及其精矿8579万吨,环比1.8%,同比-10.2%。

    下流需求:3月房产投资增速上升,汽车产量环比上升。3月商品房销售额累计同比增10.4%,环比降4.9pct.;房地产开发投资完成额累计同比增9.9%,环比升2.9pct.;固定资产投资完成额累计同比增10.4%,环比增加0.5pct.。3月汽车产量同比变革12.00%,环比升54.08%。

    行业景气:3月钢铁PMI指数为50.6%,环比上升1.1pct.。此中,消费指数50.6%,环比升5.2pct.;新定单指数51.9%,环比升0.6pct.;出口定单指数40.9%,环比降3.0pct.;产成品库存指数56.0%,环比升3.5pct.;采购量指数52.3%,环比降3.9pct.;购进价格指数40.8%,环比降7.9pct.。

    股票行情:3月钢铁指数下跌12.46%。3月Wind钢铁指数相对上证、深成、沪深300指数收益别离为-9.69、-12.83、-9.35个百分点。上市钢企中武进不锈、久立特材、玉龙股分涨幅居前,月涨幅为9.42%、8.46%、5.71%。

    投资倡议:钢材社会库存降幅循序渐进。上周末社会钢材库存降落的绝对量较多,但降幅仍是循序渐进。内需预期进一步变差。我们本来估计本年钢材需求降落2%-3%,固然外部环境招致外需比预期要差但影响不大,而内需则跟着新疆清算PPP、湖南以及能够其他省分的跟进而更不悲观,我们以为将来钢材内需降落或将超预期。四月事后钢贸商压力更大。钢铁企业盈利持续承压。固然今朝钢企盈利尚可,但不管内需外需都在变差,我们估计将来钢企盈利才能将紧缩。

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